Jak spočítat reálné zhodnocení pravidelné investice

Pravidelnou součástí naší práce by mělo být hodnocení  vývoje klientovi investice.
Pokud jde o jednorázovou investici  jedná se o celkem jednoduchý vzoreček.
Datum  vstupu do investice je pouze jeden, hodnotu vkladu také známe no a čas hodnocení také známe.
Případně je na internetu jednoduše k nalezení spoustu kalkulaček.

Složitější je to u pravidelné investice, kdy se objem  vkladu  mění v čase  s každým dalším „přívkladem“.

 
Příklad ze života

začali jsme s panem Novotným investovat před cca třemi roky tj. v listopadu 2016 představa klienta byla, že bude investovat cca  5 000 Kč měsíčně na minimálně 5 let spíše déle. úrokové sazby na spořícím účtu jsou v době začátku  dle slov klienta  „nulové“ a hledá něco, kde by bylo lépe.  Nějakou   spíše konzervativněji  laděnou  investici. V průběhu doby se  klientovi  naskytla příležitost koupit  zahradu a tak 8 měsíců částku 5 000 Kč  přesměroval  jinam. dnes ( v lednu 2020) má na tomto investičním  účtu 149 000 Kč při vkladech 140 000 Kč + vstupní poplatek  3500 Kč.

Klient přišel na schůzku připraven. Vyhodnotil tuto investici těmito slovy.  „Má to smysl“?
Když počítám ,  že jsem do toho dal 144 000 Kč a za tři roky mám 149 000 Kč tak je to výnos 3% což znamená 1% ročně a to je docela málo při riziku, že to může i klesnout. 

Nechci tu hořekovat o tom,  jestli je výsledná částka hodně nebo málo. 
O tom tento článek není.  Důležité je, že reálné zhodnocení panem Novotným je spočítáno chybně.


Reálný vývoj vkladů této investice :
-  22.listopdau 2016 jsme měli na tomto účtu 5 000 Kč a ty jsme zhodnocovali.
- o rok později  tedy v listopadu 2017 na tomto účtu bylo 41 000 Kč .
- v listopadu 2018 71 000 Kč.   
- ke dni hodnocení lednu 2020 - 140 000 Kč
* vstupní poplatek v tuto chvíli nechávám stranou.

Tzn. 2/3 doby nebyla na tomto účtu ke zhodnocení, ani poloviční částka, která je na účtu dnes.  
 

Jak tedy spočítat reálný výnos pravidelné  investice? Jeden ze způsobů, který používám já ve výročních zprávách klientů je tzv. vnitřní výnosnost peněžních toků  v Excelu. Jedná se o  funkci XIRR,  která pracuje s reálnými vklady v reálných datech a spočítá skutečný výnos k požadovanému datu. Je třeba znát : - data vkladů -  hodnoty vkladů. -  datum vyhodnocení -  celková hodnota peněžních prostředků na účtu. K datu vyhodnocení * celková hodnota se do tabulky uvede se záporným znaménkem .

=XIRR(posloupnost hodnot vkladů; posloupnost dat vkladů)
viz obrázek níže.

 

V tabulce jsem uvedl dvě hodnoty a to hodnotu s poplatkem a bez poplatku.
Reálné zhodnocení této investice bych počítal asi bez poplatku.
To je hodnota, kterou dané portfolio ve sledované době  vydělalo.

Vstupní poplatek  je zjednodušeně řečeno  úplata tomu, kdo vám portfolio sestavil a počítá se nejčastěji  z nějakého základu vstupní částky.
Je to jednoduše řečeno jednorázový náklad, stejně jako například platba právníkovi, za přípravu smlouvy při koupi investičního bytu, malíři za to, že vám tento byt vymaloval.
Význam jednorázových nákladů  tohoto tipu s rostoucí dobou  držby investičního nástroje klesají , ale jistě je potřeba brát je na zřetel.  Zejména u krátkodobějších akcí, mohou zcela zásadně ovlivńovat výnos. 

O tom, ale v jiném článku.